Broadcom Optioner Skandalen

Backdating: Insight Into A Scandal I mitten av 2000-talet resulterade en utredning av Securities and Exchange Commission i avgångar från mer än 50 ledande befattningshavare och verkställande direktörer på företag över hela branschspektrumet från restauranger och rekryterare till hemmabyggare och vårdgivare. Högprofilerade företag, inklusive Apple Computers, United Health Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster, Brocade Communications Systems, Inc. Vitesse Semiconductor Corp. och dussintals mindre kända teknologibolag var inblandade i skandalen. Vad var det Alternativ backdating. (För att lära dig mer, se Backdating Scandal Returns To The Forefront.) Läs om för att få reda på hur skandalen kom fram, vad som tog den till och slut och vad du kan lära av det nu. Alternativ Backdating Kärnan i alternativen backdating skandal kan sammanfattas helt enkelt som chefer förfalskning av dokument för att tjäna mer pengar genom att lura regulatorer, aktieägare och Internal Revenue Service (IRS). Skandalens rötter går tillbaka till 1972 när en bokföringsregel infördes, så att företagen undviker att registrera verkställande ersättningar som en kostnad på sina inkomstredovisningar så länge som intäkterna var i form av optioner som beviljades i takt lika med marknadspriset på dagen för beviljandet, ofta betecknat som ett bidrag till pengarna. Detta gjorde det möjligt för företag att utfärda enorma kompensationspaket till ledande befattningshavare utan att anmäla aktieägarna. Även om denna praxis gav ledande befattningshavare betydande aktieinnehav, eftersom bidraget utfärdades i pengar måste aktiekursen uppskattas innan ledarna faktiskt skulle tjäna vinst. En ändring från 1982 av skattekoden skapade incitament för chefer och deras arbetsgivare att arbeta tillsammans för att bryta lagen. Ändringen betecknade verkställande ersättning överstigande 1 miljon som orimlig, och således inte berättigad att tas som avdrag för företagen skatter. Prestationsbaserad ersättning var å andra sidan avdragsgill. Eftersom optionsalternativen kräver ett företags aktiekurs att uppskatta för att cheferna ska kunna vinst, uppfyller de kriterierna för prestationsbaserad ersättning och kvalificeras därför som skatteavdrag. När ledande befattningshavare insåg att de kunde se bakåt för det datum då deras företagslager var till sitt lägsta handelspris och sedan låtsas att det var datumet då de utfärdades aktiebidrag, fanns en skandal. Genom att fakta emissionsdagen kunde de garantera sig in-the-money alternativ och omedelbar vinst. De kan också fuska IRS två gånger, en gång för sig eftersom kapitalvinster beskattas till en lägre skattesats än vanlig inkomst och en gång för sina arbetsgivare eftersom kostnaden för optionerna skulle kvalificeras som en företagsskatt avskrivning. Processen blev så utbredd att vissa utredare trodde att 10 av de stipendier som gjordes rikstäckande utfärdades under dessa falska företeelser. En skandal kommer till ljus En serie av akademiska studier var ansvarig för att den bakåtlöpande skandalen skulle lysa. Den första var 1995 då en professor vid New York University bedömde options-grant data som Securities and Exchange Commission (SEC) tvingade företagen att publicera. Studien, som publicerades 1997, identifierade ett märkligt mönster av extremt lönsamma optionsrätter, som tydligen var helt tidsbestämda för att sammanfalla med datum då aktierna handlades till ett lågt pris. En serie av två uppföljningsstudier av professorer vid andra universitet föreslog att den otrogna möjligheten att bevilja tillfälligt tilldelningsbidrag bara kunde ha hänt om grantsarna visste priserna i förväg. En Pulitzer-prisvinnande berättelse som publicerades i Wall Street Journal blåste slutligen locket av skandalen. (Läs mer om Playing The Sleuth In A Stock Scandal.) Resultatet blev att företagen omarbetade resultatet, böter betalades och ledare förlorade sina jobb - och deras trovärdighet. SEC rapporterade att investerare drabbades av över 10 miljarder i förluster på grund av kursnedgångar och stulna ersättningar. Varför det gäller att satsa på aktiekurser när du redan vet svaret är oärligt. En affärsrunda utan integritet är ett läskigt förslag. Ur konsumenternas perspektiv är kunderna beroende av företag att tillhandahålla varor och tjänster. När dessa företag inte har några etiska gränser blir deras varor misstänkta. Från aktieägarens sida gillar ingen att ljuga för när de finansierar och betalar lönerna. (Riskerna med alternativ Backdating ger ytterligare insikt om hur denna form av verkställande ersättning kan utgöra allvarliga risker för investerare.) Slutsats I början av 2000-talet infördes nya bokföringsbestämmelser som krävde att företagen anmäler sina optionsbidrag inom två dagar efter det att de utfärdats och Krävde också att samtliga aktieoptioner anges som utgifter. Dessa förändringar minskade sannolikheten för framtida backdating incidenter. Tyvärr kommer skandaler att dyka upp när pengar är involverade. Att lära sig om hur investerare har blivit förråda i det förflutna är ett bra sätt att skydda dig själv i framtiden. (Läs de största aktierna i hela tiden för mer insikt om hur de dåliga killarna arbetar.) Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Former Broadcom verkställande framträder intakt från optionsskandalen Julie och Bill Ruehle på sitt hemkontor i Carlsbad, Kalifornien Bill Ruehle, Hellip (Don Bartletti, Los Angeleshellip). federala regeringar alternativ backdating fall mot chefer av Broadcom Corp. reeked av billiga melodrama mer än det glöder med sanning-söker om företagens bokföring och företagslön. Du kan räkna Bill Ruehle, Irvine högteknologiska företagets ekonomichef under den aktuella perioden, som ett av offren för spelet. Du bör också veta att Ruehle, 70, flydde med sitt rykte intakt, och har levt för att berätta hela historien sin väg. Ruehle anklagades i juni 2008 på anklagelser som han lurade Broadcom och dess aktieägare genom att inte räkna med att det var korrekt för miljoner i aktieoptionsbidrag till företagets anställda och chefer. Hans medförstående var Broadcom medgrundare Henry Nicholas, som samtidigt var ensam ansvarig för en mängd smutsiga missgärningar av drogbruk, hyra av prostituerade i majestätisk skala, konsumtion av kruka i sådan volym som piloten i hans personliga plan var tvungen att Bära en syremask för att hålla rak. Allmänheten och pressen (inklusive sanningen berättas, The Times) åt det fram till december 2009, när den federala domaren Cormac J. Carney i Santa Ana slängde allt för åtal, även i majestätisk skala. Jag tror att de ville ha väldigt illa att vinna, Ruehle berättade förra veckan, med hänvisning till feds, och vissa människor går överst i deras iver för att vinna. Ruehle låter förvånansvärt seriös om en process som satte sin frihet och sitt rykte i fara 312 år tillbaka och räknade tillbaka till augusti 2006 då han först misstänkte att Broadcom skulle kunna sätta upp honom som en fallkille. En främmande ton framträder från hans nyligen publicerade bok, Mr. Ruehle, du är en fri man: min kamp för rättvisa. (Titeln kommer från Carneys slutliga ord när han kastar fallet.) I boken utleder Ruehle sin ilska på två mål: de federala åklagarna som trampade på sina rättegångsrättigheter och den skandalösa optionsskandalen som han hävdar var ginned Upp av affärer press och av tillsynsmyndigheter letar efter enkla poäng. Backdating involverade inte mycket felaktighet, om någon, han hävdar, och säkert steg inte till nivån av brottslig verksamhet. På första räkningen är Ruehle säkert rätt på andra, kanske inte så mycket. Optionsskandalen utbröt 2005, då Erik Lie, företagsprofessor vid University of Iowa, släppte ut ett dokument som tyder på att hundratals företag kan ha backdated optionsoptioner för att maximera de potentiella vinsterna för mottagare, inklusive toppledare. När optioner beviljas har de tilldelat ett lösenpris där de kan utnyttjas, vanligtvis aktiekursen på bidragets rekorddatum när börsen stiger högre än det priset, kan mottagaren utnyttja alternativet och fästa skillnaden. Om ett bidragsdatum kan väljas efter det faktum att det är ett lågt pris, kan mottagaren ofta garanteras ett större poäng. Det är inte olagligt att backdate ett alternativ på detta sätt. Men tilldelningar av pengar alternativen de som har en inbäddad vinst på bidragsdatumet måste redovisas på företagsrapporter som en avgift mot intäkter. Typiskt visade de bakåtlöpande fallen att de inte kunde redovisa dem korrekt i företagsinformation. Lies papper utlöste en undersökande frenesi. Backdating var ganska lätt för allmänheten att förstå, och Securities and Exchange Commission och justitieavdelningen belastade dussintals företag och chefer med att ha misslyckats med att lämna de korrekta uppgifterna eller förfalska företagsdokument för att dölja bidragsgivande tidpunkt. Broadcom, ett snabbt växande tekniskt företag, hade saltat sina chefer och rekryterar betalarpaket med miljontals optionsbidrag, vilket gör det till ett stort mål för fedsna. Under 2007 omarbetade företaget sex års resultat för att återspegla 2,2 miljarder i tidigare obeskattade optioner, den största återställningen fram till den tiden. Ruehle förvärvade tankesättet av en oskyldig man vars liv faller under fullständiga främlingar. Som CFO ID har alltid varit mycket medveten om behovet av att rapportera till investerare på ett tydligt, enkelt och hälsosamt sätt. Att plötsligt ha alla dessa fingrar pekade på dig och sa: "Du är en brottsling, var skrämmande. Åtalet läste, USA v. William Ruehle trodde jag, det var 300 miljoner till en. Det låter inte som mycket bra odds. Medarbetare trodde han var hans vänner, det företag han hade tjänstgjort var nu på andra sidan. Han hade samarbetat med den interna utredningen som genomfördes av Broadcoms advokatbyrå, Irell Manella, med antagandet att hans samtal skulle skyddas av advokatkundens privilegium, bara för att upptäcka att företaget hade matat informationen till åklagarna. Carney regerade det otillåtet, en första glimt som domaren kan leta efter på åtal. Broadcom grundare vittnar om att han inte visste att backdatingoptioner var felaktiga Broadcom grundare Henry Samueli kallades som ett försvar vittne i thehellip (Nick Ut Associated Press) Henry Samueli, som co-grundade Broadcom Corp i ett vänskapsgalleri och hjälpte till att växa till en ledande mikrochipdesigner, tog vittnet stående tisdag med en lika utmanande uppgift för att försvara: försvara företagets backdating av aktieoptioner till en federal jury I Orange County. Samueli kallades som ett försvar vittne i rättegången av Broadcoms tidigare ekonomichef William J. Ruehle, som står inför 14 grader av bedrägerier och konspiration i samband med aktieoptionsskandalen. Ruehle har påstått sig skyldig. Federal åklagare hävdar att Ruehle, Samueli och företagets grundare Henry T. Nicholas III backdated aktieoptioner för att göra dem mer värdefulla för anställda, dölja 2,2 miljarder i kompensation från bolagets aktieägare. Samueli, 55, har redan begått sig skyldig till en enda räkning för att ligga till Securities and Exchange Commission, och han är planerad att dömas till följd av Ruehles och Nicholas fall. US District Judge Cormac J. Carney avvisade ett överenskommelse där Samueli skulle betala 12 miljoner böter och inte få fängelsestid. Nicholas har påstått sig skyldig, och hans rättegång på optionsoptionerna är planerad till februari. Förra veckan rensade Carney vägen för Samuelis vittnesmål genom att avgöra att inget han sa i Ruehles rättegång kunde användas mot honom. Samueli hade sagt att han skulle åberopa sitt femte ändringsskydd från självkriminalitet om han kallades som ett vittne i Ruehles rättegång. Under fem timmar av vittnesmål i Santa Ana, Samueli berättade jurister om hur han och Nicholas lanserade sitt företag 1991, som började i Nicholas garage. Företaget har nu en massiv campus i Irvine och har mer än 7000 anställda och nästan 5 miljarder i intäkter. Dess chips används i sådana enheter som trådlösa bärbara datorer, kabel-tv-lådor och Apple iPhones. Samueli sa Broadcoms framgång baserades i stor utsträckning på sina högkvalificerade medarbetare. För att behålla sina anställda, utfärdade företaget dem aktieoptioner, som svällde i värde under tech boom av slutet av 1990-talet. När företaget blev offentligt 1998 blev över 70 av sina anställda omedelbara miljonärer. Options är rätt att köpa aktier i en företags aktie till ett visst pris, vanligtvis satt till priset på det datum de utfärdas. Backdatingoptioner till ett tidigare datum, när aktiekursen var lägre, ökar deras värde. Efter att värdepappersregulatorer började undersöka praxis tidigare detta årtionde, tvingades många företag att revidera sina finansiella rapporter för att återspegla de ökade optionsrelaterade utgifterna. Under 2006 måste Broadcom återställa sitt resultat för att återspegla 2,2 miljarder i optionsrelaterade ersättningskostnader, vilket reducerar bolagets tidigare rapporterade finansiella resultat. Åklagare hävdar att Ruehle deltog i en konspiration för att dölja de backdate alternativen från investerare. Ruehles försvarsadvokat Richard Marmaro har berättat för juryn att det var vanligt att högteknologiska företag utövar flexibilitet när de valde tilldelningsdatum från 1990-talet till 2005, när reglerna om praktiken stramades. Broadcom var en av hundratals företag som fastställde optionsbidragsdatum för att göra dem mer värdefulla för anställda, sade Marmaro. Samueli sa att han inte hade någon aning om att det var något felaktigt i praktiken. Jag är en ingenjör, sa Samueli. Jag förlitade mig på vårt lagslag och aktieägartjänster. Om någon använde ordet olagligt, i en diskussion med mig, ja, det skulle jag komma ihåg. Ruehle spelade ingen roll vid fastställandet av aktieoptionspriser, sa Samueli. Samuelis vittnesbörd tog också upp den färgglada ledningsstilen i bolagets före detta medordförande Nicholas, som står inför läkemedelsdistributionsavgifter utöver aktieoptionspåståenden. Han har inte påstått sig skyldig till dessa påståenden. Nicholas var en hårdladdande handledare som ofta arbetade sent och var väldigt svårt att arbeta för, sa Samueli. Han sovit nästan aldrig, så han trodde inte att någon annan skulle sova, sa Samueli. Jag älskar honom. Men han vet inte vad en klocka är. Det var ingen bättre att driva ett företag än Dr. Nicholas. Han hade laserliknande fokus på företagets framgång. Konto Inaktiverad E-postbekräftelse krävs Nästan gjort Registrering Tack för att du registrerar Skapa nytt lösenord Skapa nytt lösenord Logga in för att slutföra konto Sammanfoga Återför Verifiering Email Verifiering Email Skickat E-post Verifierat Ändra Lösenord Lösenord Ändrat Skapa Nytt lösenord Skapa nytt lösenord Broadcoms Finansdirektör Avsluta Citerande aktieoptioner Skandal I den senaste nedgången från den pågående aktieoptionsskandalen har William Ruehle, koncernchef och koncernchef för Broadcom Corp, beslutat att omedelbart gå i pension. Broadcoms styrelse har namngiven Bruce Kiddoo, företagets VD och företagsledare, att fungera som fungerande ekonomidirektör på interimstidsbasis. Kiddoo är en seriös kandidat för att permanent fylla CFO-positionen, sa Broadcoms vd Scott McClellan i ett uttalande efter klockan på tisdag. Ruehle, 64, har fungerat som CFO i Broadcoms sedan juni 1997 och bestämde sig för att påskynda sin pension som ett resultat av Broadcoms löpande aktiekursutvärdering. Broadcom har varit i brand för sina optionsrätter för aktieoptioner i månader. I maj identifierade Merrill Lynch Broadcom som ett av sex företag som hade visat misstänkta optionsoptioner och pricing och Broadcom lanserade sin egen interna granskning. Securities and Exchange Commission (SEC) lanserade sedan en sond i företaget i juni. På grund av den fortsatta granskningen försenade företaget ett regelverk till SEC senast i augusti, vilket ledde till kritik och hot om avnotering från Nasdaq-börsen. Tidigare i månaden meddelade Broadcom att utskottet genomför sin interna granskning har beslutat att bolaget måste registrera minst 1,5 miljarder i icke-kassabaserade ersättningskostnader. Eftersom det är fortlöpande och konfidentiellt att aktiekursutvärderingen fortlöpande kommer företaget inte att göra ytterligare offentlig kommentar vid denna tidpunkt om översynen eller om Ruehles beslut att gå i pension, säger bolaget i ett uttalande. Ruehle är inte det första genomförandeolyckan i branschövergripande aktieoptions kontroversen. Execs på Semtech. Rambus. SteelCloud och Vitesse har alla gått ner eller avskedats från sina tjänster på grund av påståenden om köpoptioner bedrägeri. Och medan Atmel officiellt avstod sin VD och tre andra execs i augusti om missbruk av resebidrag, har företaget också fått ökad uppmärksamhet åt sina optionsoptioner som ger tillvägagångssätt vid flytten.